先日、ビットコインが過去最高を突破した時、財経網のミニブログのアカウントから投票がありました。面白いことに、ビットコインは過去最高を更新しましたが、まだ半分以上の人がビットコインが詐欺だと思っています。デジタル通貨の筆頭として知名度が最も高いビットコインでさえ、他の多くのパクリドルは言うまでもない。トレイなぜ安定貨幣が必要ですか?民衆がなぜ数字の貨幣に対してこのような観点を生みますか?ブロックチェーンの思想と核心の価値に対して認めない以外、数字の貨幣の価格の巨大な変動に対しても恐れがあります。「黒312」の恐ろしさが目に浮かび、また「クリスマス強盗」がやってきた。今回のBTCの回調は限られていますが、瑞波とSECの訴訟は下相談を経て直接に山寨貨幣を持って崩しました。本来の相場は第三位の瑞波で、この腰切り式の価格飛び込みはまた暗号化された貨幣の大きな変動性を公衆に示しました。
暗号化された貨幣の変動性が大きいので、持ってきます。の問題がたくさんあります。一番の特徴は、高い投機性と弱い使用性です。暗号化された通貨の高投機性は多くの投機筋をひきつけるが、変動性が大きい暗号化された貨幣は交換媒体と価値測定単位として使えなくなり、主流の人々に向かえなくなり、より広範な着地と使用が可能になる。考えてみてください。もし暗号化された貨幣の支払いを受けた取引先があったら、翌日に手にした暗号化された貨幣は大幅に値下がりします。これは誰にも受け入れられません。変動的な問題を解決するために、安定貨幣が生まれました。安定貨幣は目標価格に対して安定価値を維持する暗号化された資産と考えられます。
安定貨幣の発展過程を回顧し、中心化することは明確な発展傾向であり、相応のメカニズムも担保があるから無担保方向に発展する。センター化と担保の有無によって、安定貨幣は全部で二種類、四種類に分けられます。
第一種類:抵当型安定貨幣は第一種類で、この大種類です。の安定貨幣は主に資産を担保にして安定貨幣を発行します。
法貨担保型安定貨幣
十分に安定した貨幣を作りたいなら、真っ先に思い付くのは自然と真実世界の安定法貨をチェーンに引くことです。そこで、法貨担保を使う安定貨幣プロジェクトが生まれました。
フランス円の担保型安定貨幣の中の代表はTether USD(以下USDT)しかありません。USDTはTether社がドルを担保にして発行する安定貨幣で、現在の取引量が最大で、市場価値が最も高く、論争的な安定貨幣です。Tether社の最初の設計によれば、発行毎にUSDTは銀行口座に同じ数量のドルを預け入れます。つまりUSDTは米ドルと1対1アンカーします。トレイ1 Tether=1 Dolartlan.(写真はネットワークから源を発する)
Tether社は常に十分な準備金を持っていることを強調していますが、本来の約束をユーザーに公開できなかったことは、十分な準備金を持っていることを証明する監査報告書であり、USDTの背後にあるドル準備金の真実性をめぐって論争が続いています。2017年の初めから、Tether社は当初安定貨幣の供給量を増やすことができないという約束に背いて、USDTを増発し、Bitfinexと一緒に増発したUSDTを利用して市場価格を操作した疑いがあります。「ドル圏FRB」の戯名もこれに由来している。全体的に見ると、チェーン下の担保チェーン上で発行されるのは、真実の世界の法貨のブロックチェーン上の直接マッピングと見なされ、貨幣価格の安定と法貨アンカーの安定が十分に簡単で安定している。中心化したラインの下で担保資金の方式は担保と発行過程で透明になりにくいですが、資本金を考慮する必要はありません。金がハッカーに攻撃されるリスク。上記の長所以外にも、チェーン下の法貨担保方式は清算時の効率を保証しにくく、法貨担保型安定貨幣を法幣に清算するには時間がかかり、且つ手数料が低くないという欠点もあります。Tran.暗号化された通貨型安定貨幣
暗号化された貨幣型安定貨幣は担保型安定貨幣であり、従来の中心化された法貨担保モードから中心化方向に向かう有力な試みであり、その考えの実現可能性も証明している。暗号化された貨幣型安定貨幣は担保型通貨の2.0バージョンと見なされ、担保の中心化された仏貨は中心化された暗号化貨幣に置換され、これで担保の発行過程は全部ブロックチェーンで完成できます。チェーン上とチェーン下の連絡もこれで捨てられます。注意したいのは、暗号化された貨幣の価格変動性の問題で、暗号化された貨幣を使って進めばいいです。質権設定は必ず質権設定資産価値の変動による安定貨幣価値の変動と清算問題に直面する。明らかに、このような不安定な要素は安定貨幣の理念とは裏腹になっている。
では、どのように担保資産がリアルタイムに変動する状況でこの問題を解決しますか?一番簡単で効果的な方法は超過担保です。超過担保とは、質権設定の暗号化された貨幣の価値が生成された安定貨幣の価値より高いことを理解し、それによって抵当財産の価格変動に対して、超過担保の割合は一般的に各項目によって異なる。DAIはこのような安定した貨幣の優秀さで、その背後には太坊ブロックチェーンで有名な、中心化した自治体のMakerDAOがあります。私たちはDAIを例に挙げて、暗号化された貨幣の担保型安定貨幣の超過担保発行メカニズムを具体的に理解します。トレイ現在、MakerプロトコルはすでにETH、BAT、USDCとWをサポートしています。BTCなどの十数種類の暗号化された貨幣を担保として、ユーザーは上記の資産を超過担保することによってDAIを生成することができる。ユーザーは自分の資産と需要によって異なる担保資産の種類を選択してもいいです。種類によっては、安定費率、清算線、罰金を清算することもできます。超過担保のため、価格が変動しても、担保の資産価値は生成されたDAIの価値より大きくなります。DAIの価値は依然として1ドルで維持できます。しかし、もし変動が激しい相場に遭遇した場合、抵当資産とDAIを生成する価値の比率が清算ラインより低い場合、システムは自動的に抵当資産を売却することによって清算を行い、ユーザーも清算罰金を支払う必要があります。
全体としては、暗号化された貨幣型安定貨幣は中心化された担保方式を採用しています。法貨担保プロセスよりも透明です。ユーザーは直接に各ネックレスのデータを調べることができます。清算に対しても効率がはるかに高いです。フランス円の担保方式です。これに対して、安定性と安全性の面では、やはり仏幣安定貨に見劣りしています。また、超過担保の設計は、システムの安定を保証するとともに、資金の使用効率を犠牲にしている。以上のように、私達は中心化と資本の安全と効率の確保が両立しにくい課題のようです。このような苦境に直面して、アルゴリズム型の安定貨幣は試してみることができるという答えを与えているようです。第二に、アルゴリズム型安定貨幣のアルゴリズム型安定貨幣は今年の大きなホットスポットですが、その源は前世紀70年代までさかのぼります。ハヤックは初めて個人発行、無担保、価格安定の貨幣を提案しました。AMPL(Ampleforth)とその後のESD(Empty Set Dolar)とBAC(Basis Cashはどれも低俗でない表現をしたことがあります。担保型安定貨幣と比較して、アルゴリズム型安定貨幣の安定は主にシステム自身の設計アルゴリズムによって調整される。システムの中のトークンの数によって、アルゴリズム型の安定貨幣は単一トークンアルゴリズムの安定貨幣とマルチトークンアルゴリズムの安定貨幣に分けられます。
単一通貨アルゴリズム型安定貨幣
AMPLアルゴリズム型の安定貨幣というよりは、弾力的な供給であり、低変動性を維持するための暗号化された通貨と考える傾向があります。2019年6月、AMPLはIEOとしてBitfinex取引所に上陸しました。その後長い間、AMPLは驚くべき表現がありませんでした。思いがけないことに、2020年のDeFiの東風を借りて、このプロジェクトは再び世間の視線に入り、わずか数ヶ月の間に市の価値が2500倍の快挙を達成しました。AMPLの弾性供給メカニズムはRebaseアルゴリズムに由来しており、このアルゴリズムは閾値を設定し、現代貨幣の価格が閾値を下回る場合、トークンの供給量が収縮し、トークンの価格が上昇することを刺激する。逆に供給量が増加し、トークンの価格下落を促進する。簡単に言えば、AMPLのRebaseアルゴリズムは、AMPLトークンRebaseのしきい値は1ドル、トークンの価格は1ドル以上であれば、トークンの増発であり、1ドル以下であれば、トークンのデフレである。強調したいのはRebaseの過程において、増発とデフレに関わらず、すべての口座残高は比例によって調整され、ユーザーが保有するAMPLの総量に占める割合は変化しないということです。
マルチトークンアルゴリズム型安定貨幣
マルチトークンアルゴリズム型安定貨幣の中に2人の大将がいます。ESDとBAC。
ESDAMPLに基づいて改良されました。AMPLのRebaseに比べて24時間ごとに全員増発とデフレを行い、ESDの増発は効率を高め(8時間ごとにRebase一回)、同時に質権設定の敷居を増加したことを受け取って、ユーザーは質権設定を必要として、増発のESDを獲得することができます。現在ESDシステムには2つの質権設定モードがあります。DAOではESDを質権設定し、トークンプールはESDの77.5%を増発するが、質権拘束解除には5日間が必要である。ESD-USDCプールに流動性を追加し、LPを押してLP奨励池に入ると、このプールはESDを新たに割り当てた20%を獲得します。分布比はトークンプールほど多くないですが、ロック解除時間も大幅に短縮されています。40時間だけでロック解除できます。
ここを見たら、質権が増発されたら、デフレはどうすればいいですか?ESDシステムでは、ESDの価格が閾値を下回る場合、デフレが必要となります。トークンは減少しません。代わりに、債券を通じてESDを廃棄し、流動性を下げて価格を高めます。債券はシステムのESD以外の第二のトークンとなり、ユーザーは負の循環期間にESDで債券を交換でき、正の循環に入ると債券所有者は債券を使ってより多くのESDを得ることができる。
ESDはトークンの流通性に十分な文章を書いており、質権押収増発の設定は増発による抛圧問題を効果的に回避し、価格の変動性を下げることができる。デフレ後の債券設定もESDの流動性を低下させ、既存の流動性で将来の収益をより多く取得するようになった。
BACマルチトークンアルゴリズム型の安定貨幣の中には、3つのトークンが含まれています。Baic Cash(BAC)、Basis Share(BAS)、Basis Bond(BAB)。今見に来ましたが、BAはCはAMPLとESDに次ぐ次世代のアルゴリズム型安定貨幣ですが、その前身のBasecoinは18年前から融資を始めていましたが、その後はSEC監督の問題で貨幣を払い戻すことができませんでした。
BasisCash契約は三つのトークン(Baic Cash(BAC)、Basis Share(BAS)、Basis Bond)を含み、その中のBASとBABの役割はBACを補助して、1ドル近くを安定させることである。ESDと比較して、BACは債券BABを設置したほか、新しいトークンBASを追加し、配当機構を導入した。トークン化を行いました。BACの価格が1ドル以下の場合、BAC*BACの価格でBAB債券を買うことができます。BAC価格の安定を保証します。購入した債券はBACにあります。1の割合で買い戻すことができます。BACの価格が1ドル以上の場合、契約はまずBABの債券を請け出してBACの価格を調節します。この時BACの価格が依然として1ドル以上の場合、契約は新しいBACを鋳造して、BABを優先的に請け戻して、その後Boardroomの中でBASのユーザーを質権設定します。トレイ.BACの採掘メカニズムを見てください。BACには三つの掘削池があります。1池は安定貨幣の単貨幣の質権設定池で、全部で5日間続けて、ユーザーは質権を通じて5種類の安定貨幣を無傷でBACを掘ることができます。2つのプールと3つのプールはLPプールであり、ユーザーは质押LPによってBASを掘り出すことができます。このうち、2つはBAC-DAIのLP池で、3つはBAS-DAI-LP池です。2池と3池は1年間持続できます。
安定貨幣価値の捕獲とリスクヒントはプロジェクトの解読に対して、読者の一番の関心は何ですか?このプロジェクトの価値と見通しは?それは間違いなく、これらの表象の存在をめくって、最も本質的なのはやはり価値があって捕獲します。トレーン.まずUSDTのようなフランス円の担保型の安定貨幣で、収益を得る方法はいろいろあります。例えば、レンガの裏金、投資信託の収益、価格変動のヘッジ、場外取引のヘッジなどです。その中で、レンガとフィールド外の裁定方法は操作者に対する要求がかなり高いと思います。手数料、両替料及び両替過程における価格変動を見積もらなければなりません。そのため、投資信託と価格の変動を利用して、利潤を図る方法が多くの人に適しています。投資信託は預金利息として理解できます。急がないとUS DTを大取引所の投資信託商品に預けられます。収益率はかなり高いです。また、USDTの価格は安定していますが、増発と相場によって変化します。例えば、18年のTethです。erは信頼の危機に陥って、USDTの価格は一時0.87ドルまで下がりました。この時は適切に底を写し取ることができます。そして価格の反転で売ります。収益の割合は特に高くはないですが、リスクも高くないです。Tran.DAIのような暗号化された通貨の担保型安定貨幣に対して、第一の利益方式はその担保原理を利用してレバーを製造して利潤を図ることができる。例えば、相場が上昇傾向にあると判断した場合、1000ドルのETHを担保に500ドルのDAIを得て、ETHを買うDAIを使って、1.5倍のレバレッジを作るのに相当します。1500ドルのETHを持っています。ETHの価格が上昇した時、以前の1.5倍の利益が得られます。第二の利益方式はシステムにDAIを入れて利息を得ることです。第一の方法は価格の傾向に対して比較的に正確な判断が必要で、さもなくば価格はレバレッジの倍の損失に耐えて、最悪の状況です。後で清算されます。二つ目は簡単で、脳預金がなければいいです。もちろん収益率も第一の方法より低いです。
最後にアルゴリズム型安定貨幣と言っても、プロジェクト初期のAPYは本当に感動的でしたが、リスクが大きいです。AMPLとESDは言うまでもなく、購入と質権設定(ESDに対して)すればいいです。ESDの債券は期限がありますので、30日間を超えても正循環に入っていないと、債券は破棄されます。だから、この仕組みを深く認識して理解している人でなければ、このようなプロジェクトに参加しないことを提案します。BACは二つの考えがあります。第一にBACを持っていて、LPを持ってBASを掘って、第二にBASを持っています。アルゴリズム型の安定貨幣は順方向に循環すればするほど、収益が高くなります。貨幣の価格がずっと上がるなら、貨幣の価格の増加も食べられますし、増発の二重の楽しみもあります。でももし一度だけ負の循環に陥ったら出られなくなり、惨憺たる結果が予想される。アルゴリズム型プロジェクトの巨大な投機性と危険性に鑑みて、ルールをよく知らないなら、盲目的に参加しないでください。train.